¿Estos trucos consejos para invertir en escenarios inflacionarios los has sacado de algun texto o charla de Warren o las has deducido tu por tu cuenta?
Te lo pregunto porque Warren siempre dijo que no habia que fijarse en la macro a la hora de invertir. No les veo invirtiendo an un negocio simplemente porque la nflacion sea alta o baja.
Ya se que son unos viejos zorros pero es que aunque la inflacion beneficie o perjudique a una empresa, lo normal es que esto se descuente del precio. El descuento tambien depende de lo mucho que vaya a subir la inflacion y por cuanto tiempo. ¿Quien sabe esto? Sabemos la que ha habido en los anteriores trimestres pero no la que habra en los sigientes.
Si los demas saben lo mismo que tu y sus conclusiones son las tuyas, esta descontado del precio y no vas a sacar ventaja de tu conocimiento sobre como afecta la inflacion a cada tipo de empresa.
No es lo que compras ( empresa a la que le afecta mucho la inflacion o no ): es el precio al que lo compras.
Una empresa a la que le afecta mucho la inflacion podria ser una buena oportunidad de compra ahora, si como pasa a menudo el mercado se pasa de frenada y sobrerreacciona a un problema temporal ( la inflacion ).
Hola:
Esto está en la web, es un resumen de cosas que han dicho en sus cartas.
Estos dos viejos siempre cuentan la misma historia de la macro, y luego resultan ser junto con Dalio, de los mejores inversores macro que hay.
No se descuenta lo que no se sabe, de ahí las caídas que han sufrido recientemente muchos valores. Y de ahí la interpretación de los mercados. La cuestión, y esto lo han dicho los dos viejo muchas veces, está en entender lo que pasa y que el resto no está queriendo ver. Ya tuvo Warren unas palabras muy subidas de todo en sus inicios con la FED a cuenta de la inflación.
Si a una empresa le afecta la inflación, da igual el precio que pagues por ella, estás muerto si hay una década de inflación. Ya se vio en los 70. Ahora si no le afecta demasiado, y compras además barato, la jugada es genial. Pero lo que comentas es muy cierto, el precio lo marca todo.
Un saludo
Mohnish Pabrai ( y otros ) distingue entre situaciones de riesgo y situaciones de incertidumbre. Esta distincion ya la vi cuando estudiaba economia, antes de ser inversor. La incertidumbre por si sola ( con o sin riesgo ) ya tiene una influencia bajista en la cotizacion de la accion. La incertidumbre es amiga del inversor. Si el problema es temporal no estas muerto. ¿Conoces ejemplos de empresas cotizadas que hayan quebrado por causa de la inflacion? Yo no, por eso pregunto. 20 años de mucha inflacion es posible … como es posible que el planeta sea destruido la proxima semana o que todas la empresas que lleva uno en cartera quiebren. Todo eso podria ocurrir. Y sobre lo de que no se descuenta lo que no se conoce pues no se que decirte. Yo creo que si que se descuentan riesgos que no se sabe con certeza si se van a materializar o no. De hecho yo diria que las cotizaciones siempren estan descontando expectativas sobre las que no existen certezas porque nadie es adivino. Yo se que estos videos te suponen mucho trabajo y tiempo, pero ya que el video versa sobre la forma de invertir de Warren en entornos inflacionarios, hubiese quedado mejor poniendo algun que otro parrafo de las cartas de Warren que hiciese referencia a la inflacion y a continuacion comentarlo. Es solo una sugerencia. No me quejo porque recibo mucho a cambio de nada Gracias de nuevo por el video.¿Warren es el mejor inversor macro despues de Dalio?. Interesante. No lo sabia pero seguramente sea asi, tal como dices. Hubiese estado bien argumentar porque eso es asi en el propio video.
Hola Anilomjf:
Muchas gracias por tus aportaciones, siempre muy interesantes.
La inflación es la mayor causa de quiebras subyacente del mundo. De hecho lo que provoca es la subida de tipos así como el recorte de consumo, lo que hace que las empresas quiebren, solo hay que ver los rangos de paro para ver que es claro que muchas empresas quiebran, sobre todo las que tienen mucha deuda. Que te compren la empresa por un puñado de dólares, para nosotros es equivalente a una quiebra.
Warren tiene mucho contenido sobre inflación en todas las cartas de años inflacionarios, es coger cualquiera y verlo. Además es terriblemente crítico con ella.
Los dos viejillos, son increíblemente buenos en macro, aunque no lo digan y prácticamente nadie hable de ello. Porque casi siempre compran los negocios que en términos macro van a ir bien. Eso hecho una y otra vez, es saber mucho de macro, no creo que vaya a ser casualidad
Un saludo
4 comments to “9 Lecciones de Warren en los años 70”
Gracias, Gorka.
¿Estos trucos consejos para invertir en escenarios inflacionarios los has sacado de algun texto o charla de Warren o las has deducido tu por tu cuenta?
Te lo pregunto porque Warren siempre dijo que no habia que fijarse en la macro a la hora de invertir. No les veo invirtiendo an un negocio simplemente porque la nflacion sea alta o baja.
Ya se que son unos viejos zorros pero es que aunque la inflacion beneficie o perjudique a una empresa, lo normal es que esto se descuente del precio. El descuento tambien depende de lo mucho que vaya a subir la inflacion y por cuanto tiempo. ¿Quien sabe esto? Sabemos la que ha habido en los anteriores trimestres pero no la que habra en los sigientes.
Si los demas saben lo mismo que tu y sus conclusiones son las tuyas, esta descontado del precio y no vas a sacar ventaja de tu conocimiento sobre como afecta la inflacion a cada tipo de empresa.
No es lo que compras ( empresa a la que le afecta mucho la inflacion o no ): es el precio al que lo compras.
Una empresa a la que le afecta mucho la inflacion podria ser una buena oportunidad de compra ahora, si como pasa a menudo el mercado se pasa de frenada y sobrerreacciona a un problema temporal ( la inflacion ).
Un saludo
Hola:
Esto está en la web, es un resumen de cosas que han dicho en sus cartas.
Estos dos viejos siempre cuentan la misma historia de la macro, y luego resultan ser junto con Dalio, de los mejores inversores macro que hay.
No se descuenta lo que no se sabe, de ahí las caídas que han sufrido recientemente muchos valores. Y de ahí la interpretación de los mercados. La cuestión, y esto lo han dicho los dos viejo muchas veces, está en entender lo que pasa y que el resto no está queriendo ver. Ya tuvo Warren unas palabras muy subidas de todo en sus inicios con la FED a cuenta de la inflación.
Si a una empresa le afecta la inflación, da igual el precio que pagues por ella, estás muerto si hay una década de inflación. Ya se vio en los 70. Ahora si no le afecta demasiado, y compras además barato, la jugada es genial. Pero lo que comentas es muy cierto, el precio lo marca todo.
Un saludo
Mohnish Pabrai ( y otros ) distingue entre situaciones de riesgo y situaciones de incertidumbre. Esta distincion ya la vi cuando estudiaba economia, antes de ser inversor. La incertidumbre por si sola ( con o sin riesgo ) ya tiene una influencia bajista en la cotizacion de la accion. La incertidumbre es amiga del inversor. Si el problema es temporal no estas muerto. ¿Conoces ejemplos de empresas cotizadas que hayan quebrado por causa de la inflacion? Yo no, por eso pregunto. 20 años de mucha inflacion es posible … como es posible que el planeta sea destruido la proxima semana o que todas la empresas que lleva uno en cartera quiebren. Todo eso podria ocurrir. Y sobre lo de que no se descuenta lo que no se conoce pues no se que decirte. Yo creo que si que se descuentan riesgos que no se sabe con certeza si se van a materializar o no. De hecho yo diria que las cotizaciones siempren estan descontando expectativas sobre las que no existen certezas porque nadie es adivino. Yo se que estos videos te suponen mucho trabajo y tiempo, pero ya que el video versa sobre la forma de invertir de Warren en entornos inflacionarios, hubiese quedado mejor poniendo algun que otro parrafo de las cartas de Warren que hiciese referencia a la inflacion y a continuacion comentarlo. Es solo una sugerencia. No me quejo porque recibo mucho a cambio de nada Gracias de nuevo por el video.¿Warren es el mejor inversor macro despues de Dalio?. Interesante. No lo sabia pero seguramente sea asi, tal como dices. Hubiese estado bien argumentar porque eso es asi en el propio video.
Hola Anilomjf:
Muchas gracias por tus aportaciones, siempre muy interesantes.
La inflación es la mayor causa de quiebras subyacente del mundo. De hecho lo que provoca es la subida de tipos así como el recorte de consumo, lo que hace que las empresas quiebren, solo hay que ver los rangos de paro para ver que es claro que muchas empresas quiebran, sobre todo las que tienen mucha deuda. Que te compren la empresa por un puñado de dólares, para nosotros es equivalente a una quiebra.
Warren tiene mucho contenido sobre inflación en todas las cartas de años inflacionarios, es coger cualquiera y verlo. Además es terriblemente crítico con ella.
Los dos viejillos, son increíblemente buenos en macro, aunque no lo digan y prácticamente nadie hable de ello. Porque casi siempre compran los negocios que en términos macro van a ir bien. Eso hecho una y otra vez, es saber mucho de macro, no creo que vaya a ser casualidad
Un saludo